Ποιές είναι οι καλύτερες εταιρίες Digital Marketing στην Ελλάδα για το 2025
Το 2025 βρίσκει τις ελληνικές επιχειρήσεις σε αναζήτηση συνεργατών με εμπειρία, αποδεδειγμένα αποτελέσματα και στρατηγική σκέψη. Η αναζήτηση για την καλύτερη εταιρεία digital marketing στην Ελλάδα δεν είναι εύκολη υπόθεση. Το 2025 βρίσκει τις ελληνικές επιχειρήσεις σε αναζήτηση συνεργατών με εμπειρία, αποδεδειγμένα αποτελέσματα και στρατηγική σκέψη. Σε αυτό το άρθρο καταγράφουμε τις κορυφαίες εταιρείες digital marketing στην Ελλάδα, με βάση τη φήμη, τις υπηρεσίες, τους ιδρυτές και το αποτύπωμά τους στην αγορά. Αν ψάχνετε μια εταιρεία digital marketing στην Αθήνα ή οπουδήποτε αλλού στην Ελλάδα, αυτός ο οδηγός είναι για εσάς. Κριτήρια Επιλογής των Καλύτερων Εταιρειών Digital Marketing στην Ελλάδα Η κατάρτιση της λίστας με τις κορυφαίες εταιρείες digital marketing στην Ελλάδα βασίστηκε σε ένα πολυδιάστατο σύνολο κριτηρίων, που αντανακλούν όχι μόνο τις υπηρεσίες και τα αποτελέσματα κάθε εταιρείας, αλλά και τη συνολική της επίδραση στον κλάδο. Συγκεκριμένα: – Αποδεδειγμένα αποτελέσματα σε πελάτες, βάσει επιτυχημένων καμπανιών, case studies και testimonials. – Διαφοροποίηση και εξειδίκευση, όπως για παράδειγμα στρατηγική εστίαση σε τομείς όπως το ιατρικό μάρκετινγκ, το luxury marketing ή ο τουριστικός κλάδος. – Δημόσια αναγνώριση & προβολή, μέσω παρουσίας σε μέσα ενημέρωσης, awards, rankings και συνεντεύξεις. – Αξιολογήσεις στα Google Reviews, τόσο ως προς την ποσότητα όσο και την ποιότητα, αναδεικνύοντας τη φήμη και την ικανοποίηση των πελατών. – Ισχυρή online παρουσία, συμπεριλαμβανομένων των social media, SEOrankings, thought leadership και πρωτοβουλιών σε κοινότητες του κλάδου. – Καινοτομία, με έμφαση στη χρήση νέων τεχνολογιών όπως το AI, proprietary tools, ή τη δημιουργία ανεξάρτητων media assets και content platforms. – Επαγγελματισμός και συνέπεια στην εξυπηρέτηση, όπως αποτυπώνεται μέσα από τη μακροχρόνια συνεργασία με πελάτες και τη διατήρηση υψηλών standards. – Αναγνωρισιμότητα του ιδρυτή ή επικεφαλής της εταιρείας, βάσει της προσωπικής του παρουσίας στον κλάδο, της εμπειρίας του, αλλά και της επιρροής του σε επίπεδο κοινής γνώμης και επαγγελματικής κοινότητας. Η συνδυαστική αξιολόγηση αυτών των κριτηρίων διαμόρφωσε μια λίστα που δεν αναδεικνύει απλώς εμπορικά μεγέθη, αλλά κυρίως αληθινή αξία, στρατηγική καθοδήγηση και εμπιστοσύνη στην πράξη. DMSS Marketing Agency Η DMSS Marketing Agency θεωρείται από πολλούς η καλύτερη εταιρεία digital marketing στην Ελλάδα για τον χώρο της υγείας και των ιατρικών υπηρεσιών. Ιδρυτής της είναι ο Μιχάλης Μπότας, ένας από τους πιο γνωστούς επαγγελματίες στο ελληνικό digital marketing και καθηγητής. Η DMSS ξεχωρίζει επίσης για το ιδιόκτητο δίκτυο γνωστών ενημερωτικών ιστοσελίδων που λειτουργεί ως μοχλός SEO και brand awareness για τους πελάτες της. Lithos Digital Η Lithos Digital, έχει εδραιώσει τη θέση της ως μία από τις κορυφαίες εταιρείες digital marketing στην Αθήνα. Προσφέρει υπηρεσίες SEO, paid advertising και στρατηγική περιεχομένου, ενώ αναλαμβάνει projects τόσο στην Ελλάδα όσο και στο εξωτερικό. Ξεχωρίζει για το καθαρό και μεθοδικό της μοντέλο συνεργασίας και τα μετρήσιμα αποτελέσματα που παρέχει. Digital4U Η Digital4U είναι μία από τις παλαιότερες και πιο αξιόπιστες εταιρείες digital marketing στην Ελλάδα, με έμφαση στο performance marketing. Παρέχει υπηρεσίες Google Ads, Meta Ads, SEO και e-commerce ανάπτυξης. Η ομάδα της είναι σταθερά ενεργή στην αγορά, με δυνατές συνεργασίες και custom λύσεις για επιχειρήσεις που αναζητούν αύξηση πωλήσεων. Δείτε τις υπόλοιπες εταιρίες Digital Marketing εδώ.
Οι gaming influencers και το χρηματιστήριο: Μπορεί ένας YouTuber να ανεβάσει τη μετοχή μιας εταιρείας;
Τα social media και οι gaming influencers έχουν γίνει ένα από τα πιο ισχυρά εργαλεία marketing στη βιομηχανία του gaming. Από το YouTube μέχρι το Twitch και το TikTok, οι επιτυχημένοι streamers και content creators διαθέτουν πλέον τη δύναμη να εκτοξεύσουν ή να καταστρέψουν την εικόνα ενός παιχνιδιού ή μιας εταιρείας. Όμως, μπορούν, άραγε, πραγματικά να επηρεάσουν τις μετοχές μιας gaming εταιρείας; Στο σημερινό άρθρο του Market Insiders, θα αναλύσουμε αν μπορούν, άραγε, πραγματικά να επηρεάσουν τις μετοχές μιας gaming εταιρείας. 1. Περιπτώσεις όπου gaming influencers επηρέασαν μετοχές α) Το “Fortnite” και ο Ninja Όταν το Fortnite γνώρισε την εκρηκτική του άνοδο μεταξύ 2017 και 2018, ο Tyler “Ninja” Blevins καθιερώθηκε ως ο κορυφαίος streamer του παιχνιδιού. Η συνεργασία του με την Epic Games και οι εμφανίσεις του σε μεγάλα mainstream γεγονότα, όπως η συμμετοχή του στο Super Bowl, συνέβαλαν σημαντικά στην αύξηση των εσόδων της εταιρείας και στην ενίσχυση της εικόνας της ως ιδιωτικής εταιρείας. Παρόλο που η Epic Games δεν είναι εισηγμένη στο χρηματιστήριο, η επιτυχία του Fortnite οδήγησε σε άνοδο της αξίας της Tencent, η οποία κατέχει σημαντικό μερίδιο της εταιρείας. β) Elon Musk και Dogecoin για gaming Παρόλο που ο Elon Musk δεν θεωρείται gaming influencer, οι αναρτήσεις του στο X αποδεικνύουν τη δυναμική ενός δημόσιου προσώπου στην αγορά. Για παράδειγμα, όταν εξέφρασε γνώμη σχετικά με gaming που δέχεται Dogecoin, παρατηρήθηκε αξιοσημείωτη άνοδος στις μετοχές εταιρειών που δραστηριοποιούνται στον χώρο του blockchain gaming. Αυτό επιβεβαιώνει πως οι επιδραστικές προσωπικότητες μπορούν, έμμεσα, να επηρεάσουν τις χρηματιστηριακές αξίες μέσω της δημιουργίας hype και της επιρροής που ασκούν στα social media. γ) PewDiePie και η δύναμη της κοινότητας Ο PewDiePie, ένας από τους μεγαλύτερους YouTubers, έχει πολλές φορές προωθήσει indie games, τα οποία μετά από ένα του βίντεο σημείωσαν τεράστια αύξηση στις πωλήσεις. Παρόλο που δεν επηρεάζει μεγάλες εισηγμένες εταιρείες, η επίδρασή του στο gaming industry είναι αξιοσημείωτη. 2. Πώς λειτουργεί το influencer marketing στις μετοχές – Hype και FOMO (Fear of Missing Out): Όταν ένας μεγάλος influencer αναφέρεται σε ένα νέο παιχνίδι ή μια εταιρεία, οι επενδυτές (ιδιαίτερα οι retail investors) συχνά επηρεάζονται και αγοράζουν μετοχές από φόβο μήπως και χάσουν μια ευκαιρία. – Πτώση μετοχών λόγω αρνητικών reviews: Αν ένας μεγάλος streamer ή YouTuber προβεί σε κακή κριτική για ένα παιχνίδι (π.χ. το Battlefield 2042), μπορεί να επηρεάσει τις πωλήσεις και να οδηγήσει σε πτώση της μετοχής της εταιρείας (EA). – Μετοχές μικρών gaming εταιρειών: Indie developers ή μικρές gaming εταιρείες συχνά βλέπουν τις μετοχές τους να ανεβαίνουν, αν ένα παιχνίδι τους γίνει viral λόγω influencer υποστήριξης. 3. Μελλοντικές τάσεις: Θα γίνουν οι gaming influencers πιο σημαντικοί για τους επενδυτές; Με την άνοδο των social media και των πλατφορμών streaming, οι gaming influencers τείνουν να αποκτήσουν ακόμη μεγαλύτερη δύναμη. Οι εταιρείες, ήδη, επενδύουν σε exclusive συνεργασίες με YouTubers και streamers, ενώ βλέπουμε και νέα trends, όπως το VTubing και το AI-generated content. Είναι πιθανό στο μέλλον οι επενδυτές να παρακολουθούν τους gaming influencers εξίσου στενά με τις ανακοινώσεις εταιρειών. Οι μετοχές των gaming εταιρειών θα μπορούσαν ενδεχομένως να γίνουν πρισσότερο ασταθείς, επηρεαζόμενες από απόψεις και trends που κατακλύζουν τα social media. Συμπέρασμα Ναι, οι gaming influencers μπορούν να επηρεάσουν έμμεσα ή άμεσα τις μετοχές των εταιρειών gaming, είτε μέσω hype είτε μέσω αρνητικής δημοσιότητας. Αν και δεν έχουν την ίδια δύναμη με τα οικονομικά στοιχεία ή τις στρατηγικές αποφάσεις των εταιρειών, οι επενδυτές δεν μπορούν να αγνοήσουν την επιρροή που φαίνεται να έχουν οι μεγάλες προσωπικότητες του gaming. Η ισχύς τους μπορεί μεν να είναι προσωρινή, αλλά σε μια βιομηχανία που βασίζεται σε trends, οι gaming influencers συνιστούν χωρίς αμφιβολία έναν ιδιότυπο παράγοντα, τον οποίο οφείλουν οι ενασχολούμενοι να παρακολουθούν και να προσμετρούν.
Πώς οι δασμοί του Τραμπ εκτίναξαν τον χρυσό και ταράσσουν τις αγορές
Πώς ο πόλεμος δασμών, που ξεκίνησε ο Ντόναλντ Τραμπ, επηρεάζει την τσέπη σου. Γιατί ο χρυσός έσπασε κάθε ρεκόρ Photo: Ντόναντ Τραμπ – Κριστίν Λαγκάρντ © EPA/YURI GRIPAS – RONALD WITTEK – 123rf Από Ζωρζέτ Ζολώτα Υψηλοί αξιωματούχοι και επενδυτές κρούουν τον κώδωνα του κινδύνου για μια επιδείνωση του οικονομικού κλίματος από τους εμπορικούς πολέμους που έχει κηρύξει ο Αμερικανός πρόεδρος, Ντόναλντ Τραμπ, με την επιβολή 25% δασμών σε όλες τις εισαγωγές χάλυβα και αλουμινίου και 20% στα κινεζικά προϊόντα, αναγκάζοντας την ΕΕ και το Πεκίνο να προχωρήσουν σε αντίποινα. Σήμερα, η τιμή του χρυσού ξεπέρασε τα 3.000 δολάρια την ουγκιά, αντικατοπτρίζοντας νέο ιστορικό υψηλό, λόγω της μεγάλης αποστροφής του επενδυτικού κινδύνου. Το πτωτικό σερί της Wall Street αρχίζει να επηρεάζει τις επιδόσεις των ευρωπαϊκών μετοχών, αφού ο Τραμπ αντέδρασε στα αντίποινα της Ε.Ε και είπε πως θα φορολογήσει, μεταξύ άλλων, με δασμούς 200% τις εισαγωγές σαμπάνιας, κρασιού και άλλων αλκοολούχων ποτών από την Ευρώπη. Η ΕΕ είχε μόλις ανακοινώσει δασμούς 25% σε αμερικανικά προϊόντα, συμπεριλαμβανομένου του ουίσκι. «Δεν υπάρχουν νικητές στους εμπορικούς πολέμους» δήλωσε χθες η επικεφαλής της ευρωπαϊκής διπλωματίας, Κάγια Κάλας, στις παρυφές της συνάντησης των G7, των επτά ισχυρότερων κρατών του ανεπτυγμένου κόσμου, που έλαβε χώρα στον Καναδά. Σε συνέντευξη στο Bloomberg πρόσθεσε πως «αυτός που γελάει αυτήν τη στιγμή είναι η Κίνα, βλέποντας τις ΗΠΑ να κηρύττουν εμπορικό πόλεμο στην Ευρώπη». Κατά τη διάρκεια των τελευταίων τριών εβδομάδων, οι δείκτες S&P 500 και Nasdaq έχουν καταγράψει απώλειες άνω του 10% που θεωρείται ως οριακό σημείο για μια διόρθωση των αγορών. Από τον Ιανουάριο, οι συγκεκριμένοι δείκτες έχουν επωμισθεί απώλειες σχεδόν 6% και 10%, αντίστοιχα. Στην απέναντι όχθη του Ατλαντικού, ο πανευρωπαϊκός δείκτης FTSE Eurotop 600 έχει ναι μεν καταγράψει άνοδο 6,77% από τις αρχές του 2025 αλλά εδώ και έναν μήνα έχει διολισθήσει 1,36%. Σήμερα, οι δείκτες Dax στη Φρανκφούρτη και Cac-40 στο Παρίσι καταγράφουν ενδοσυνεδριακά κέρδη 1,5% και 0,8%, αντίστοιχα, ενώ το ευρώ υποχώρησε από το υψηλό τετραμήνου που σημειώθηκε νωρίτερα αυτόν τον μήνα στο 1:1,09. Χθες, η Wall Street κατέληξε για μια ακόμη φορά στο κόκκινο. Προειδοποίηση Λαγκάρντ για τον φαύλο κύκλο των δασμώνΕν τω μεταξύ, η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), Κριστίν Λαγκάρντ, επεσήμανε τους κινδύνους στην παγκόσμια οικονομία από έναν εμπορικό πόλεμο μεταξύ των μεγαλύτερων οικονομιών. Απευθυνόμενη στο βρετανικό ειδησεογραφικό δίκτυο BBC, τόνισε πως σε έναν εμπορικό πόλεμο οι επιπτώσεις είναι σοβαρές στην παγκόσμια ανάπτυξη και τις τιμές, ιδιαίτερα στις ΗΠΑ. Υπογράμμισε πως οι Βρυξέλλες δεν είχαν άλλη επιλογή παρά να αντιδράσουν στους δασμούς 25% των ΗΠΑ στις εισαγωγές χάλυβα και αλουμινίου. Ο φαύλος κύκλος των δασμών και των αντίποινων σε συνδυασμό με τη σύγχυση που προκαλείται από την ανακοίνωση και έπειτα προσωρινή ανάκληση των δασμών εκ μέρους του Λευκού Οίκου -όπως συνέβη στην περίπτωση του παγώματος της φορολόγησης με 25% όλων των εισαγωγών από το Μεξικό και τον Καναδά μέχρι τις αρχές Απριλίου- προκαλεί μεγάλη αβεβαιότητα στις αγορές. Σύμφωνα με υπολογισμούς της UBS, ο Λευκός Οίκος έχει ανακοινώσει, συνολικά, δασμούς 770 δισ. δολαρίων, δηλαδή επταπλάσιους σε σχέση με την περίοδο 2018/2019, δηλαδή στην πρώτη θητεία του Ντόναλντ Τραμπ. Αν και ο Αμερικανός πρόεδρος απέκλεισε τον ενδεχόμενο ύφεσης στις ΗΠΑ, οι οποίες είναι η ισχυρότερη οικονομία του κόσμου, έχει παραδεχτεί πως θα υπάρξει μια μεταβατική περίοδος που οι καταναλωτές μπορούν να επωμισθούν κάποιες επιπτώσεις από τους δασμούς. Αν και ο πληθωρισμός υποχώρησε τον περασμένο μήνα, τονώνοντας προσδοκίες για μια περαιτέρω μείωση του κόστους δανεισμού από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed), οικονομικοί αναλυτές τονίζουν πως η επίδραση των δασμών δεν έχει περάσει ακόμη στην πραγματική οικονομία. Πηγή: powergame.gr
Μετοχές ή Ακίνητα: Ποια είναι η καλύτερη επένδυση μακροπρόθεσμα;
Τα ιδιαίτερα χαρακτηριστικά μεταξύ των δυο επιλογών και οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις. Ρίσκα, πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα. Τα κριτήρια για να διαλέξετε. Γράφει ο Ν. Χαβούτης. Του Νίκου Χαβούτη* Η επένδυση είναι η θεμέλια στρατηγική για τη δημιουργία και διατήρηση πλούτου. Δύο από τις πιο δημοφιλείς επιλογές σε παγκόσμιο επίπεδο είναι οι μετοχές και τα ακίνητα. Αλλά ποια επένδυση είναι καλύτερη μακροπρόθεσμα; Σε αυτό το άρθρο, εξετάζουμε ιστορικά δεδομένα, αποδόσεις, φορολογικές επιπτώσεις, ρίσκα και προοπτικές των δύο επενδυτικών κατηγοριών, εστιάζοντας επίσης στην ελληνική αγορά. 1. Ιστορικές αποδόσεις: Ποιες επενδύσεις παρέχουν καλύτερα κέρδη;1.1 Απόδοση των μετοχών σε διεθνές επίπεδο Οι μετοχές παρέχουν ισχυρή ανάπτυξη κεφαλαίου και δυνατότητα επανεπένδυσης μερισμάτων. Σημείωση: Οι αναδυόμενες αγορές εμφανίζουν υψηλότερες αποδόσεις, αλλά και μεγαλύτερο κίνδυνο. 1.2 Απόδοση των ακινήτων σε διεθνές επίπεδο Τα ακίνητα προσφέρουν σταθερή ανατίμηση και εισόδημα από ενοίκια. Συμπέρασμα: Οι μετοχές έχουν υψηλότερη μέση απόδοση, αλλά τα ακίνητα προσφέρουν σταθερό εισόδημα. 2. Παράγοντες κινδύνου: Μεταβλητότητα, μόχλευση και ρευστότητα2.1 Μεταβλητότητα και οικονομικές κρίσεις Οι μετοχές είναι ευμετάβλητες αλλά ανακάμπτουν γρήγορα. Τα ακίνητα έχουν λιγότερη μεταβλητότητα, αλλά σε κραχ όπως το 2008, οι τιμές κατέρρευσαν για χρόνια. 2.2 Μόχλευση και δανεισμός Οι επενδύσεις σε ακίνητα παρέχουν δυνατότητα δανεισμού (υποθήκες), αυξάνοντας τις πιθανές αποδόσεις. Παράδειγμα μόχλευσης ακινήτων: Εάν αγοράσετε ένα ακίνητο αξίας 500.000 ευρώ με 20% προκαταβολή (100.000 ευρώ): – Εάν η αξία αυξηθεί 10%, κερδίζετε 50.000 ευρώ (+50%). – Εάν μειωθεί 20%, χάνετε όλο το αρχικό κεφάλαιο. Οι μετοχές επιτρέπουν margin trading, αλλά είναι πολύ πιο ριψοκίνδυνο. 2.3 Ρευστότητα: Πόσο εύκολο είναι να πουλήσετε Συμπέρασμα: Οι μετοχές είναι πιο ρευστοποιήσιμες, ενώ τα ακίνητα δεσμεύουν κεφάλαιο για μεγάλο χρονικό διάστημα. 3. Case Study: Ένας Έλληνας επενδυτής Συμπέρασμα: Οι μετοχές προσφέρουν υψηλότερη συνολική απόδοση και χαμηλότερη φορολογική επιβάρυνση, ενώ τα ακίνητα στην Ελλάδα έχουν σταθερό εισόδημα, αλλά υψηλότερους φόρους και κόστη ιδιοκτησίας. 4. Συμπέρασμα: Ποια επένδυση είναι καλύτερη; – Οι μετοχές προσφέρουν υψηλότερη απόδοση, ρευστότητα και χαμηλότερα κόστη. – Τα ακίνητα είναι πιο σταθερά, αποφέρουν εισόδημα από ενοίκια, αλλά έχουν φορολογικά και διαχειριστικά κόστη. Προτεινόμενη στρατηγική για έναν Έλληνα επενδυτή: – Συνδυασμός μετοχών και ακινήτων για ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο. – Μετοχές για ανάπτυξη και ρευστότητα. – Ακίνητα για εισόδημα, εφόσον υπάρχει καλή διαχείριση φόρων και εξόδων. Πηγές & Αναφορές: Shiller, R. J. (2015): Irrational Exuberance. Princeton University Press, OECD (2023): Taxation of Capital Gains & Real Estate Across Countries, Bank for International Settlements (BIS) – Global Real Estate Trends (2023). Τράπεζα της Ελλάδος (2023): Ανάλυση της Ελληνικής Αγοράς Ακινήτων.* Ο Νίκος Χαβούτης είναι διευθυντής της συμβουλευτικής εταιρείας SoZone Limited (nhavoutis@gmail.com). * Ο Νίκος Χαβούτης είναι διευθυντής της συμβουλευτικής εταιρείας SoZone Limited (nhavoutis@gmail.com). Πηγή: euro2day.gr
Χρυσός: Από τα θησαυροφυλάκια του Λονδίνου στην αγορά της Νέας Υόρκης – Ένα δαιδαλώδες αλλά κερδοφόρο ταξίδι
Πώς ο χρυσός μεταφέρεται από την Τράπεζα της Αγγλίας στο Μανχάταν αποφέροντας σημαντικά κέρδη σε τραπεζικούς κολοσσούς Επιμέλεια: Τζούλη Καλημέρη Φλέβα χρυσού έχουν βρει οι traders σε μεγάλες τράπεζες και γι αυτό μεταφέρουν ράβδους του πολύτιμου μετάλλου από τα θησαυροφυλάκια των μεσαιωνικών δρόμων του Λονδίνου, στις ήσυχες ελβετικές ραφιναρίες και στη συνέχεια στο πολύβουο Μανχάταν. Ο λόγος είναι απλός. Ο χρυσός, που καταγράφει ράλι λόγω της αβεβαιότητας που προκαλούν οι δασμοί Τραμπ, αξίζει περισσότερο στη Νέα Υόρκη απ΄ότι στο Λονδίνο. Ο πιο ασφαλής και φθηνός τρόπος για τη μεταφορά των ράβδων, σύμφωνα με ανάλυση της Wall Street Journal, είναι η «κοιλιά» των εμπορικών αεροπλάνων. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του χρυσού στη Νέα Υόρκη έχουν αυξηθεί κατά 11% φέτος, κλείνοντας την Τετάρτη στα 2.909 δολάρια ενώ εκτιμήσεις αναλυτών βλέπουν το πολύτιμο μέταλλο να φθάνει τα 3.000 δολάρια η ουγγιά. – Το κλειστό κλαμπ των τραπεζών που φυλάσσουν ράβδους στα θησαυροφυλάκια του Λονδίνου Στο Λονδίνο, ωστόσο, οι τιμές ουγγιάς troy έχουν μειωθεί κατά περίπου 20 δολάρια από τις αρχές του Δεκεμβρίου, μια ασυνήθιστα βαθιά έκπτωση, η οποία, σύμφωνα με τους εμπόρους, αντανακλά το ενδεχόμενο δασμών. Η ουγγιά troy είναι ένα σύστημα βάρους που χρησιμοποιείται για τα πολύτιμα μέταλλα και τους πολύτιμους λίθους, με βάση την λίβρα των 12 ουγγιών σε αντίθεση με τις παραδοσιακές των 16. Μια ουγγιά troy ισοδυναμεί με 31,1034768 γραμμάρια ή 0,0311034768 κιλά. Ωστόσο αυτή την «χρυσή» ευκαιρία κέρδους μπορούν να καρπωθούν ελάχιστες τράπεζες, ανάμεσα τους οι JPMorgan και η HSBC Holdings που ανήκουν στο μικρό κλαμπ των τραπεζών που έχουν πρόσβαση στα θησαυροφυλάκια του Λονδίνου και μπορούν να φυλάσσουν εκεί τις ράβδους των πελατών τους. Στο κλαμπ σκοπεύει να ενταχθεί και η Citigroup, που θεωρείται σημαντικός παίκτης στο χρυσό. Το κλειστό κλαμπ των τραπεζών που φυλάσσουν ράβδους στα θησαυροφυλάκια του Λονδίνου Στο Λονδίνο, ωστόσο, οι τιμές ουγγιάς troy έχουν μειωθεί κατά περίπου 20 δολάρια από τις αρχές του Δεκεμβρίου, μια ασυνήθιστα βαθιά έκπτωση, η οποία, σύμφωνα με τους εμπόρους, αντανακλά το ενδεχόμενο δασμών. Η ουγγιά troy είναι ένα σύστημα βάρους που χρησιμοποιείται για τα πολύτιμα μέταλλα και τους πολύτιμους λίθους, με βάση την λίβρα των 12 ουγγιών σε αντίθεση με τις παραδοσιακές των 16. Μια ουγγιά troy ισοδυναμεί με 31,1034768 γραμμάρια ή 0,0311034768 κιλά. Ωστόσο αυτή την «χρυσή» ευκαιρία κέρδους μπορούν να καρπωθούν ελάχιστες τράπεζες, ανάμεσα τους οι JPMorgan και η HSBC Holdings που ανήκουν στο μικρό κλαμπ των τραπεζών που έχουν πρόσβαση στα θησαυροφυλάκια του Λονδίνου και μπορούν να φυλάσσουν εκεί τις ράβδους των πελατών τους. Στο κλαμπ σκοπεύει να ενταχθεί και η Citigroup, που θεωρείται σημαντικός παίκτης στο χρυσό. Την ίδια υπάρχουν οι τράπεζες και τα hedge funds που αν δεν πάρουν στα χέρια τους χρυσό δεν θα μπορέσουν να αντισταθμίσουν την χασούρα τους στη Νέα Υόρκη. Η κατάσταση είναι πιεστική και φαίνεται στο επιτόκιο δανεισμού χρυσού που έχει εκτοξευθεί. Η κατάσταση περιπλέκεται για έναν πρακτικό λόγο. Αυτός είναι η μεγάλη ζήτηση που δημιουργεί συνωστισμό και με σειρά του σε ουρά αναμονής εβδομάδων, όπως την αποκαλούν οι Βρετανοί, για την απόσυρση ράβδων από το υπόγειο αποθετήριο της Τράπεζας της Αγγλίας. Οι αξιωματούχοι που είναι επιφορτισμένοι με την παρακολούθηση της αγοράς ράβδων του Λονδίνου δέχονται τηλεφωνήματα από τραπεζίτες που ζητούν να παρακάμψουν την ουρά, σύμφωνα με πηγές που επικαλείται η αμερικανική εφημερίδα. Η Τράπεζα της Αγγλίας, προσηλωμένη στο αυστηρό πρωτόκολλο είπε ότι θα πρέπει να περιμένουν στη σειρά. Πώς βγάζουν κέρδη από Λονδίνο και Νέα ΥόρκηΗ ροή χρυσού προς τη Νέα Υόρκη άρχισε αμέσως μετά την εκλογική νίκη του Τραμπ, καθώς η οικονομική αβεβαιότητα των πολιτικών του νέου προέδρου οδηγεί τους επενδυτές στην ανάγκη να βρουν ένα ασφαλές καταφύγιο και να διαφοροποιήσουν το χαρτοφυλάκιο τους. Οι δίδυμοι άξονες του χρυσού: Το COMEX της Νέας Υόρκης και η αγορά φυσικών ράβδων στο Λονδίνο Σε φυσιολογικές συνθήκες οι περισσότεροι traders βγαίνουν από τα παράγωγα που καθορίζουν τη μελλοντική τιμή του χρυσού πριν οι φυσικές ράβδοι αλλάξουν χέρια.Επενδυτές, τράπεζες, μεταλλωρύχοι και κοσμηματοπώλες συναλλάσσονται με τα συμβόλαια στο Comex της Νέας Υόρκης, τον έναν από τους δίδυμους άξονες του κόσμου του χρυσού. Το COMEX είναι συντομογραφία του The Commodity Exchange (Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων). Είναι η κύρια αγορά προθεσμιακών συμβολαίων και δικαιωμάτων προαίρεσης για τη διαπραγμάτευση μετάλλων όπως ο χρυσός, το ασήμι, ο χαλκός και το αλουμίνιο. Συγχωνεύθηκε με το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης (NYMEX) το 1994 και έγινε η πλατφόρμα στην οποία γίνονται οι συναλλαγές μετάλλων. Πηγή: Το Fb του COMEX Η Βρετανία εδώ και αιώνες είναι ο τόπος αγοράς φυσικών ράβδων . Οι δύο αγορές κινούνται ως επί το πλείστον στο ρυθμό τους. Όταν δεν το κάνουν, οι έμποροι γνωρίζουν ότι μπορούν να μεταφέρουν το χρυσό εκεί που οι τιμές είναι υψηλότερες. Οι τράπεζες διατηρούν μεγάλες αντισταθμιστικές θέσεις, κατέχοντας ράβδους χρυσού στο Λονδίνο, δανείζοντάς τες για να κερδίσουν απόδοση και αντισταθμίζουν τον κίνδυνο να πέσουν οι τιμές πουλώντας συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στη Νέα Υόρκη. Η JPMorgan και η HSBC, οι οποίες εκκαθαρίζουν τις συναλλαγές χρυσού και αποθηκεύουν ράβδους για άλλες τράπεζες στο Λονδίνο, είναι οι μεγαλύτεροι παίκτες σε αυτή τη διατλαντική αγορά. Οι δασμοί φέρνουν ανοιχτές θέσειςΗ συναλλαγή φαίνεται να είναι σχεδόν ακίνδυνη εφόσον οι τιμές και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού δεν παρουσιάζουν μεγάλες διαφορές. Αλλά όταν οι τιμές στο Comex εκτινάχθηκαν πάνω από εκείνες στο Λονδίνο, τιμολογώντας τους δασμούς στα τέλη του περασμένου έτους, τα συμβόλαια που οι τράπεζες είχαν πουλήσει στη Νέα Υόρκη ξαφνικά δημιούργησαν απώλειες. Επιτείνοντας τον επείγοντα χαρακτήρα, οι μεγάλες απώλειες, έστω και εικονικές, θα απαιτούσαν από τις τράπεζες να βάλουν στην άκρη πρόσθετα κεφάλαια στα γραφεία εμπορευμάτων τους, περιορίζοντας την ικανότητά τους να λειτουργούν κερδοφόρα. Οι τράπεζες θα μπορούσαν να κλείσουν τη συναλλαγή αγοράζοντας συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στη Νέα Υόρκη, αλλά μια τέτοια κίνηση θα σήμαινε την αποκρυστάλλωση αυτών των ζημιών. Η JPMorgan δήλωσε ότι σχεδιάζει να παραδώσει χρυσό αξίας 4 δισ. δολαρίων αυτόν τον μήνα Γι αυτό υπάρχει μια εναλλακτική λύση. Να μεταφέρουν ράβδους χρυσού από το Λονδίνο και να τους παραδώσουν στα προθεσμιακά συμβόλαια, τονίζει ο Robert Gottlieb, συνταξιούχος στέλεχος του εμπορίου χρυσού του οποίου οι αναρτήσεις στο LinkedIn σχετικά με την αταξία έχουν γίνει «υποχρεωτικό ανάγνωσμα» στο αγορά. Ακόμα περισσότερες
Mediobanca: Γιατί επιλέγει Τράπεζα Πειραιώς και Alpha Bank έναντι ΕΤΕ και Eurobank
H παραγωγή προμηθειών βρίσκεται στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος Οι επικεφαλής των τεσσάρων ελληνικών συστημικών τραπεζών: Χρήστος Μεγάλου (Τράπεζα Πειραιώς), Παύλος Μυλωνάς (ΕΤΕ), Βασίλης Ψάλτης (Alpha Bank), Φωκίων Καραβίας (Eurobank) Από την Γεωργία Καλλιέρη Η ιταλική επενδυτική τράπεζα Mediobanca και οι αναλυτές Alberto Nigro, Andrea Filtri, Noemi Peruch και Matteo Panchetti εξηγούν ότι οι ελληνικές τράπεζες επανεστιάζουν τις στρατηγικές τους στην επέκταση, την ενίσχυση και τη διαφοροποίηση των επιχειρηματικών τους μοντέλων. Ως εκ τούτου, η παραγωγή προμηθειών βρίσκεται στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος. Για το 2025 προχωρούν σε νέες συστάσεις και τιμές στόχους, ενώ ξεκινούν την κάλυψη της Eurobank. Οι συστάσεις για την Τράπεζα Πειραιώς και την Alpha Bank από ουδέτερες γίνονται υπεραπόδοση με νέες αυξημένες τιμές στόχους στα 5,40 ευρώ από 4,30 ευρώ και στα 2,30 ευρώ από τα 2 ευρώ, αντίστοιχα. Για την Εθνική Τράπεζα, η σύσταση παραμένει ουδέτερη με αυξημένη τιμή στόχο τα 9,50 ευρώ από 8,20 ευρώ πριν. Για τη Eurobank, η σύσταση είναι επίσης ουδέτερη με τιμή στόχο τα 2,80 ευρώ. «Ξεκινάμε την κάλυψη της Eurobank με ουδέτερη αξιολόγηση και στόχο τα €2,80. Η Eurobank είναι η μεγαλύτερη ελληνική τράπεζα μεταξύ των τεσσάρων συστημικών τραπεζών τόσο από πλευράς συνολικού ενεργητικού, όσο και των καταθέσεων και είναι επίσης πιο γεωγραφικά διαφοροποιημένη από τις άλλες τράπεζες με το ένα τρίτο των δανείων της και περισσότερο από το 50% των κερδών της να παράγονται εκτός Ελλάδας, κυρίως στην Κύπρο και τη Βουλγαρία (ο δεύτερος και ο τέταρτος μεγαλύτερος παίκτης, αντίστοιχα). Η πρόσφατη εξαγορά και ενοποίηση της Ελληνικής Τράπεζας υπήρξε καθοριστική για τη διαφοροποίηση και την ενίσχυση του αναπτυξιακού προφίλ της τράπεζας. Αναμένουμε ότι η τράπεζα θα συνεχίσει να τροφοδοτεί το αναπτυξιακό της προφίλ μέσω οργανικών και ανόργανων πρωτοβουλιών. Βλέπουμε τη μετοχή της δίκαια τιμολογημένη (διαπραγμάτευση σε 0,95 φορές το 2025 στον δείκτη P/TE για ένα σταθερό 15% δείκτη RoTE το 2025-2027), με μικρά περιθώρια περαιτέρω αναβάθμισης των κερδών ανά μετοχή (EPS) βραχυπρόθεσμα», εξηγούν οι αναλυτές του οίκου. «Μια φθηνή επενδυτική περίπτωση είναι οι μετοχές της Alpha και της Τράπεζας Πειραιώς, τις οποίες αναβαθμίζουμε σε σύσταση υπεραπόδοσης (outperform). Οι ελληνικές τράπεζες είναι αναπτυξιακές ιστορίες που υποστηρίζονται από τη μακροοικονομική ανάκαμψη της χώρας, μετά από μια βαθιά φάση αναδιάρθρωσης, οδηγώντας στην ομαλοποίηση των υποκείμενων τάσεων. Ως εκ τούτου, η ισχυρή αύξηση των δανείων, οι καλύτερες μερισματικές αποδόσεις, τα ισχυρά κεφαλαιακά αποθέματα και οι νέες ευκαιρίες ανάπτυξης (π.χ. ανασυγκρότηση εργοστασίων παραγωγής προϊόντων) είναι θετικοί καταλύτες που θα πρέπει να συνεχίσουν να στηρίζουν την αναβάθμιση των ελληνικών τραπεζών. Η προτίμησή μας είναι η Alpha και η Πειραιώς. Η πρώτη για την πιο ανθεκτική πορεία του καθαρού εσόδου από τόκους (NII) σε σχέση με τις ομοειδείς τράπεζες το 2025 και η δεύτερη για την ανάπτυξη και τη στρατηγική διαφοροποίησης. Αυτό θα πρέπει να καθησυχάσει την αγορά σχετικά με τη βιωσιμότητα των μελλοντικών δεικτών τους RoTEs, προκαλώντας μείωση της διαφοράς αποτίμησης έναντι του κλάδου, καθώς σημειώνουν 30% έκπτωση σε σχέση με τον κλάδο, δηλαδή η Alpha αποτιμάται σε 0,55 φορές τον δείκτη P/TE για 10% RoTE και η Πειραιώς με 0,7 φορές τον δείκτη P/TE για 14% σταθερό RoTE. Παρά τις μη απαιτητικές αποτιμήσεις (0,93 φορές P/TE για 14% RoTE), παραμένουμε ουδέτεροι για την Εθνική Τράπεζα, καθώς η δυναμική των EPS εξασθενεί και λόγω της χαμηλής ορατότητας σχετικά με την υπερβολική αξιοποίηση κεφαλαίων», εξηγεί ο οίκος. «Βλέπουμε ότι οι αμοιβές θα αυξηθούν με μεσαίο μονοψήφιο ποσοστό τα έτη 2024-2027. Ωστόσο, το 2025 οι αμοιβές θα ‘χτυπηθούν’ από τα μέτρα της νέας κυβέρνησης για τη μείωση των βασικών τελών υπηρεσιών, οδηγώντας σε χαμηλό μονοψήφιο ποσοστό αύξησης των τελών. Τέλος, βλέπουμε ότι η πιθανή εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Τράπεζα Πειραιώς θα ξεκλειδώσει περαιτέρω ανάπτυξη και διαφοροποίηση (+5% αύξηση EPS, διπλάσια διψήφιο ποσοστό απόδοσης) και η εφαρμογή του κανονισμού Danish Compromise θα είναι κομβικής σημασίας για την περαιτέρω αξιοποίηση αυτού του περιουσιακού στοιχείου. Η Eurobank θα μπορούσε να ακολουθήσει κάποια στιγμή την ίδια στρατηγική εξαγοράζοντας την Eurolife, κατά την άποψή μας», καταλήγουν οι αναλυτές της Mediobanca. Πηγή: mononews.gr
Χρηματιστήριο: Ξεχωρίζει η Alter Ego στο ταμπλό, εν μέσω πιέσεων
Χρηματιστήριο Αθηνών, κτίριο © Eurokinissi / ΚΩΣΤΑΣ ΤΖΟΥΜΑΣ Από Νίκος Φορτούνης Με την προσοχή της αγοράς να εστιάζεται στην πρεμιέρα της Alter Ego Media στο Χρηματιστήριο Αθηνών, διαπρέποντας με κέρδη κοντά στο 10% και κίνηση πάνω από τα 4,30 ευρώ, η συνεδρίαση του ΧΑ είναι πτωτική. Πάνω από 1% απώλειες για τον Dax και αρνητικά futures για το ξεκίνημα της Wall την Δευτέρα, μετά τη νέα φθηνότερη έκδοση της Τεχνητής Νοημοσύνης που φαίνεται να λανσάρει η Κίνα, στοιχείο που προκαλεί νευρικότητα στα ξένα χρηματιστήρια. Και όχι μόνο, αλλά αναζωπυρώνει όπως όλα δείχνουν τον εμπορικό πόλεμο ανάμεσα σε ΗΠΑ και Κίνα, με τον Ντόναλντ Τραμπ να δηλώνει την προηγούμενη εβδομάδα ότι θέλει να κάνει τις ΗΠΑ κέντρο ανάπτυξης της ΑΙ. Επιστρέφοντας στα δικά μας, η αγορά υποχωρεί, αλλά δεν ακολουθεί σε ένταση τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Πτώση 0,48% για τον Γενικό Δείκτη του Χρηματιστηρίου Αθηνών, στις 1.536 μονάδες με τις συναλλαγές στα 32 εκατ. ευρώ. Υπενθυμίζεται ότι δεν υπάρχει όριο διαπραγμάτευσης για τις τρεις πρώτες μέρες μετά την εισαγωγή της στο Χ.Α. για την Alter Ego. Πιέσεις πάνω από 1,1% εντοπίζονται στην Eurobank, η οποία έχει αποκομίσει και τα περισσότερα κέρδη το περασμένο διάστημα. Στα 2,398 ευρώ η μετοχή, με την Alpha σχεδόν αμετάβλητη στο 1,743 ευρώ, απώλειες 0,75% η Εθνική Τράπεζα στα 8,45 και μόλις 0,16% υποχωρεί η Πειραιώς στα 4,41 ευρώ. Χαμηλός όγκος στον ΟΤΕ με 26.000 κομμάτια στη ζώνη των 14,60 ευρώ, στα 16,32 ευρώ αφομοιώνει τα τρέχοντα επίπεδα ο ΟΠΑΠ, στα 34,18 ο Μυτιληναίος, στα 25,50 η Jumbo, στα 21,10 ευρώ η Motor Oil, με την τελευταία να είναι η μόνη από τις τρεις με πτώση μεγαλύτερη του 1%. Στα 12,93 ευρώ η ΔΕΗ και σε απόσταση ασφαλείας από τα 13, στο κόκκινο γύρισε η Βιοχάλκο στα 5,83 και πτώση πάνω από 1,3% για την Aegean. Στα 2,39 ευρώ η πρώτη στάση, όπως φαίνεται, για την Attica Group, που έχει μπροστά της placement. Πηγή: powergame.gr
Τράπεζες: Πού βάζουν τώρα τον πήχη οι μεγάλοι ξένοι οίκοι
Καταιγισμός εκθέσεων-αναλύσεων από τις πρώτες εβδομάδες του 2025. Οι εκτιμήσεις, οι αποτιμήσεις, οι συστάσεις και οι τιμές-στόχοι από πέντε κορυφαίους διεθνείς επενδυτικούς οργανισμούς. Γιώργος Α. Σαββάκηςgsavakis@euro2day.gr Οι ελληνικές τράπεζες θα είναι από τις κορυφαίες επενδυτικές επιλογές στις αγορές της ευρύτερης περιοχής μας (Κεντρική και Ανατολική Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική – CEEMEA) και για το 2025, αν κρίνουμε από τον καταιγισμό εκθέσεων τις πρώτες εβδομάδες της χρονιάς. Με την είσοδο του 2025, γίνεται εμφανές ότι οι ελληνικές τραπεζικές μετοχές θα είναι ψηλά στη λίστα των αναλυτών σε Ελλάδα και Ευρώπη, καθώς οι Bank of America, Morgan Stanley, UBS, JP Morgan και Jefferies έκαναν τις… συγκρίσεις και τις επιλογές τους. UBS: Η Εθνική πρώτη επιλογή των ξένων θεσμικώνΗ UBS εκτιμά ότι η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας παραμένει η πρώτη επιλογή ανάμεσα στους ξένους θεσμικούς επενδυτές, μεταξύ των τεσσάρων μεγάλων ελληνικών τραπεζών. «Οι κορυφαίες επιλογές μας είναι η Εθνική και η Πειραιώς, αλλά έχουμε θετικές αξιολογήσεις (σύσταση buy-«αγορά») και για τις τέσσερις τράπεζες. Η Alpha BankΑΛΦΑ ακολουθεί δεύτερη πλέον, ως προς το πλήθος των επενδυτών που έχει ήδη θέση στη μετοχή της, σε σχέση με την Πειραιώς. Η UBS επικεντρώνεται στις τάσεις των δανείων και των καταθέσεων, στις αποδόσεις των δανείων και στο κόστος των χρηματοδότησης. Η αύξηση των επιχειρηματικών πιστώσεων (χορηγήσεων) αποτελεί σημαντικό παράγοντα για τα κέρδη του κλάδου και βασικό στοιχείο της επενδυτικής ανάλυσης του οίκου. Οι τιμές-στόχοι προσδιορίζονται: – στα 2,42 ευρώ για την Alpha Βank, – τα 11,20 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα, – τα 5,70 ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς και – τα 3 ευρώ για τη Eurobank. «Έχοντας ξεκινήσει την αξιολόγηση του τομέα τον Ιούλιο του περασμένου έτους με αξιολογήσεις “buy” και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, βλέπουμε περαιτέρω δυνατότητες επαναξιολόγησης, με τις αποτιμήσεις να παραμένουν ελκυστικές, κατά την άποψή μας. Πιστεύουμε ότι τα επικαιροποιημένα επιχειρηματικά σχέδια που θα αποκαλυφθούν με τα αποτελέσματα του δ’ τριμήνου θα μπορούσαν να αποτελέσουν περαιτέρω καταλύτη». «Η δυνατότητα για υψηλότερες διανομές είναι σημαντική, συμπεριλαμβανομένων των επαναγορών μετοχών που θα μπορούσαν να στηρίξουν τα κέρδη ανά μετοχή στο μέλλον. Είμαστε θετικοί για τις ευρωπαϊκές τράπεζες. Η Εθνική Τράπεζα είναι στη λίστα των κορυφαίων επιλογών μας. Οι ελληνικές τράπεζες προσφέρουν χαμηλότερο κίνδυνο και ελκυστικές αποτιμήσεις, κατά την άποψή μας. Το τεκμαρτό κόστος ιδίων κεφαλαίων είναι πολύ υψηλό, λαμβάνοντας υπόψη την απόδοση των δεκαετών ομολόγων στο 3,5% περίπου», εξηγεί ο οίκος. Jefferies: Σύσταση buy για όλες τις τράπεζεςΗ αμερικανική Jefferies διατηρεί συστάσεις και τιμές-στόχους για τις ελληνικές τράπεζες στο πρώτο report της για το 2025. Η σύσταση είναι «αγορά» («buy») για όλες τις τράπεζες. Οι τιμές-στόχοι διαμορφώνονται σε: – Alpha Βank στα 2,75 ευρώ, – Εθνική Τράπεζα στα 11 ευρώ, – Eurobank στα 3,05 ευρώ και – Τράπεζα Πειραιώς στα 5,80 ευρώ. Βάσει των στοιχείων που ανακοινώθηκαν για τα υπό διαχείριση κεφάλαια των ελληνικών τραπεζών, αυτά εκτιμάται ότι αυξήθηκαν 7% σε τριμηνιαία βάση και εν συνόλω κατά 40% το 2024. Η Εθνική Τράπεζα είχε την υψηλότερη αύξηση, ξεκινώντας από χαμηλότερη βάση, ενώ το υψηλότερο μερίδιο διαθέτει η Eurobank. Bank of America: Kορυφαία επιλογή η EurobankΗ Bank of America (BofA) θεωρεί τη Eurobank πρώτη επιλογή στην Ελλάδα το 2025, αλλά την τοποθετεί και στις κορυφαίες επιλογές από την ευρύτερη περιοχή της Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής (EEMEA). Οι τιμές-στόχοι που θέτει για τις ελληνικές τράπεζες είναι για: – τη Eurobank τα 3,1 ευρώ με σύσταση «υπεραπόδοση» («outperform»), – την Alpha Βank τα 2,06 ευρώ με σύσταση «υπεραπόδοση», – την Alpha Βank τα 2,06 ευρώ με σύσταση «υπεραπόδοση», – την Εθνική Τράπεζα, η τιμή-στόχος είναι τα 8,4 ευρώ με σύσταση «υποαπόδοση» («underperform») έναντι της αγοράς. «Βλέπουμε άνοδο των κερδών της Eurobank σε σχέση με το consensus. Βρισκόμαστε 2% πάνω από τα καθαρά κέρδη του consensus το 2025, καθώς ενσωματώνουμε -στην ανάλυση- τον πλήρη έλεγχο της Ελληνικής Τράπεζας (100% τον Φεβρουάριο του 2025) και συμπεριλαμβάνουμε στις εκτιμήσεις μας τον πλήρη φάκελο των συνεργειών (40 εκατ. ευρώ σε κόστος/80 εκατ. ευρώ σε έσοδα). Υποθέτουμε ότι το 50% των συνεργειών θα υλοποιηθεί το 2025, ενώ το υπόλοιπο σε βάθος 3 έως 4 ετών», εκτιμά ο οίκος. «Διατηρούμε μια εκτός consensus σύσταση underperform για την Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος, καθώς πιστεύουμε ότι η υψηλή εξάρτηση των αποτελεσμάτων της από τα καθαρά έσοδα από τόκους (ΝΙΙ) δεν αντικατοπτρίζεται σωστά στους πολλαπλασιαστές αποτίμησης (6,9 φορές στον δείκτη P/E και 0,8 φορές στον δείκτη P/TBV) για το 2025. Για τον ίδιο λόγο εκτιμούμε ότι δείκτης RoTE από το 18,3% θα υποχωρήσει σε 12,7% το 2025. Όλες οι τράπεζες ενδέχεται να βελτιώσουν τις εκτιμήσεις τους για την αύξηση των χορηγήσεων. Ενδέχεται να αναθεωρήσουν προς τα πάνω τις προσδοκίες τους για την αύξηση των δανείων το 2025/26, λόγω της ταχύτερης απορρόφησης κονδυλίων του Ταμείου Ανάκαμψης και ενδεχομένως των χαμηλότερων αποπληρωμών δανείων, σημειώνει στην ανάλυσή της η BofA.Οι προσδοκίες πιστωτικής επέκτασης κυμαίνονται στο 5%-8% προς το παρόν, αλλά σημειώνουμε το δυνητικό περιθώριο ανόδου. Η Ελλάδα εξακολουθεί να είναι η πιο «ευαίσθητη» χώρα στη μείωση των επιτοκίων, σημειώνεται, αλλά διευκρινίζεται ότι: «Οι ελληνικές τράπεζες έχουν προβεί σε προληπτικές ενέργειες για να περιορίσουν την αρνητική επίδραση των ΝΙΙ μέσω της δημιουργίας αντισταθμιστικών δικλίδων με την αύξηση των τοποθετήσεών τους σε ομόλογα». Morgan Stanley: Βασικές επιλογές Alpha και EurobankΗ Morgan Stanley επιλέγει τις μετοχές των Alpha Βank και Eurobank για το 2025 ενώ επισημαίνει ότι οι ελληνικές τράπεζες ήταν το προτιμώμενο επενδυτικό στόρι στον τραπεζικό τομέα της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής (CEEMEA) κατά το μεγαλύτερο μέρος του 2024. Στο report δεν αναφέρει ρητώς τις τιμές-στόχους αλλά στην πιο πρόσφατη έκθεσή της για τις ελληνικές τραπεζικές μετοχές είχε θέσει ως τιμές-στόχο: – της Εθνικής Τράπεζας στα 9,05 ευρώ, – της Τράπεζας Πειραιώς στα 4,96 ευρώ, – της Eurobank στα 2,61 ευρώ, και – της Αlpha Bank στα 2,11 ευρώ. «Διατηρήσαμε τις αξιολογήσεις “υπεραπόδοση” έναντι της αγοράς για τις τέσσερις ελληνικές τράπεζες μέχρι τον Νοέμβριο πέρυσι, αλλά με τους οικονομολόγους μας να αναμένουν ταχύτερες μειώσεις επιτοκίων και ένα τελικό επιτόκιο της ΕΚΤ στο 1% ήδη από το 2026, έχουμε γίνει πιο επιλεκτικοί. Για τις αρχές του 2025, η Eurobank και η Αlpha Bank αποτελούν τις
Alter Ego: Τουλάχιστον 6 φορές υπερκάλυψη, στα 4 ευρώ η τελική τιμή διάθεσης
Βαγγέλης Μαρινάκης © Alter Ego Από Βαγγέλης Μανδραβέλης Μέχρι χθες η υπερκάλυψη στην δημόσια εγγραφή για την απόκτηση μετοχών της Alter Ego Media είχε ξεπεράσει τις τέσσερις φορές και κινούνταν στις πέντε φορές. Και αυτό συνέβη πριν εισέλθουν οι θεσμικοί για εγγραφές, οι οποίοι συνήθως εγγράφονται την τελευταία ημέρα, αν όχι την τελευταία ώρα. Έτσι, η διάθεση μετοχών της Alter Ego Media αναμένεται να αποτελέσει μεγάλη επιτυχία, τόσο για την ίδια την εταιρεία, όσο και για τον βασικό της μέτοχο Βαγγέλη Μαρινάκη. Οι λόγοι που συμβαίνει αυτό είναι ότι αφενός μεν υπάρχει μεγάλη λαϊκή στήριξη, ειδικά από τους οπαδούς του Ολυμπιακού που, όπως λέγεται έπεσαν με κάθε μέσο στη δημόσια εγγραφή του προέδρου της ομάδας τους, αφετέρου δε επειδή οι ανάδοχοι της έκδοσης και ο βασικός μέτοχος της, βάζουν τη μετοχή σε επίπεδα που ικανοποιούν την αγορά. Αν και τα αποτελέσματα του 2024 δεν έχουν ανακοινωθεί επίσημα, εντούτοις η αποτίμηση της εισαγωγής της εταιρείας με τιμή 4 ευρώ αντιστοιχεί σε ένα πολλαπλασιαστή λειτουργιών κερδών (EBITDA) της τάξης του 5,2. Και πολλοί βλέπουν ακόμη χαμηλότερο πολλαπλασιαστή (κοντά στο 4) με βάση τα προβλεπόμενα λειτουργικά κέρδη του 2025. Πρόκειται για μια χαμηλή αποτίμηση που αναμφίβολα, όπως καταμαρτυρούν οι χρηματιστές, φέρνουν αναπόφευκτα την τιμή διάθεσης των μετοχών της αρχικής δημόσιας προσφοράς στα 4,00 ευρώ. Υπενθυμίζεται ότι οι εγγραφές γίνονται με εύρος 3,70 έως 4,00 ευρώ, αλλά ήδη θεωρείται δεδομένη η τιμή διάθεσης στο πάνω όριο του εύρους. Η τελική τιμή διάθεσης θa αποφασιστεί στο τέλος της ημέρας, ή το πολύ αύριο το πρωί. Σύμφωνα με χρηματιστές, η πολιτική επιστροφών στους μετόχους του, ο επιχειρηματίας Βαγγέλης Μαρινάκης τη συνεχίζει και στην περίπτωση της Alter Ego Media. To ίδιο έπραξε και στην περίπτωση των ομολογιακών εκδόσεων της Capital Products Partner που πραγματοποίησε μέσω του Χρηματιστηρίου Αθηνών το 2021 και 2022 και το ίδιο πράξει με την εισαγωγή της Capital Products Partner στην Νέα Υόρκη. Η τελευταία έχει καταβάλει στους μετόχους της τα τελευταία 10 χρόνια πάνω από 1 δισ. ευρώ σε μερίσματα. Η μερισματική πολιτική είναι άλλος ένας παράγοντας επιτυχίας στις ανακεφαλαιοποιήσεις των επιχειρήσεων Μαρινάκη. Οι μέτοχοι της Alter Ego Media, παρόλο που δεν συμμετείχαν στην εταιρεία το 2024, θα λάβουν μέρισμα για τα κέρδη της συγκεκριμένης χρονιάς. Μάλιστα, το μέρισμα αναμένεται να διανεμηθεί νωρίς μέσα στο έτος που διανύουμε. Ετσι ένα μέρος της επένδυσης θα επιστραφεί μέσα στους πρώτους μήνες. Μια βασική εικόνα της αρχικής δημόσιας προσφοράς θα υπάρξει από την Τράπεζα Πειραιώς μέσα στην ημέρα, ενώ αύριο η εικόνα θα είναι πολύ ακριβέστερη. Όλοι βλέπουν υπερκάλυψη πάνω από 6 φορές, δηλαδή μια προσφορά πάνω 300 εκατ. ευρώ για την απόκτηση μετοχών αξίας 57 εκατ. ευρώ. Τι αναφέρουν Euroxx και Πειραιώς Χρηματιστηριακή για την Alter EgoΗ Euroxx σε σημείωμά της για τη δημόσια εγγραφή της Alter Ego Media, αναφέρει ότι με βάση τη μέθοδο της συγκριτικής αποτίμησης (peer valuation) το εύρος αποτίμησης πριν από την αύξηση κυμαίνεται σε €194 εκατ. έως €255 εκατ. ευρώ. Η αξία αυτή σημαίνει ότι η μετοχή της εταιρείας διατίθεται με έκπτωση 20%-40% σε σχέση με τις ομοειδείς επιχειρήσεις του κλάδου (peers). Επίσης, με βάση την ανώτατη τιμή διάθεσης της μετοχής τα €4 και επομένως συνολική αποτίμηση εταιρείας πριν από την αύξηση €171 εκατ., συμπεραίνει ότι η μετοχή προσφέρεται στους επενδυτές με περαιτέρω σημαντικό discount της τάξης του 25% περίπου. Η εταιρεία αναφέρει ότι η εύλογη τιμή της μετοχής είναι τα 5,25 ευρώ. Από την άλλη πλευρά, εκτιμά την εύλογη τιμή της μετοχής τα 5,07 ευρώ που αντιστοιχεί στη μέση τιμή τους εύρους της δίκαιης τιμής της Alter Ego Media. Η χρηματιστηριακή εταιρεία αποτιμά την Alter Ego Media χρησιμοποιώντας μια μικτή προσέγγιση προεξόφλησης ταμειακών ροών (30%) και EV/EBITDA (70%), εκτιμώντας την αποτίμησή της πριν από την επικείμενη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, σε ένα εύρος μεταξύ 193 εκατ. και 240 εκατ. ευρώ. Μάλιστα, η Πειραιώς Χρηματιστηριακή εκτιμά ότι ο Όμιλος της Alter Ego Media θα συνεχίσει να καταγράφει ισχυρές επιδόσεις, αναμένοντας ο κύκλος εργασιών να διαμορφωθεί από 119,2 εκατ. ευρώ το 2024 (10% vs 2023) σε 128,3 εκατ. ευρώ το 2025. Σε όρους EBITDA, η χρηματιστηριακή εταιρεία αναμένει 42,8 εκατ. ευρώ για το 2024 (+26% vs 2023) και 49,7 εκατ. ευρώ το 2025. Επίσης, υπογραμμίζει το μηδενικό δανεισμό της επιχείρησης media. Στο ίδιο μήκος κύματος και η Euroxx αναφορικά με τα αποτελέσματα 2024 και 2025 της Alter Ego Media. Η χρηματιστηριακή εταιρεία αναμένει ότι ο Όμιλος της Alter Ego Media θα συνεχίσει να καταγράφει ισχυρές επιδόσεις και ότι το 2024 τα έσοδα θα ανέλθουν σε 119,4 εκατ. ευρώ (+10% vs 2023) και 127,3 εκατ. ευρώ το 2025. Όσον αφορά στο EBITDA, η EUROXX αναμένει ότι θα διαμορφωθεί από 45,1 εκατ. ευρώ το 2024 (+33% vs 2023) σε 52,8 εκατ. ευρώ το 2025. Πηγή: powergame.gr
Alter Ego Media: Εισαγωγή στο Χρηματιστήριο – Νέα δεδομένα για τα ΜΜΕ
Εγκρίθηκε από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς η εισαγωγή της Alter Ego Media στο Χρηματιστήριο. Μια κίνηση που πριν από σχεδόν 10 χρόνια, όταν ο Βαγγέλης Μαρινάκης επένδυσε στα ΜΜΕ, φαινόταν αδύνατη λόγω της κρίσης. Η Alter Ego Media θα πραγματοποιήσει τη δημόσια προσφορά για την εισαγωγή της στο Χρηματιστήριο από τις 20 έως τις 22 Ιανουαρίου, με τη μέγιστη τιμή διάθεσης της μετοχής να ανέρχεται σε 4,00 ευρώ. Η Alter Ego Media, σήμερα, αποτελεί έναν από τους κορυφαίους και πιο σύγχρονους μιντιακούς ομίλους στην Ελλάδα, με περισσότερα από 15 media brands στο χαρτοφυλάκιό της. Μεταξύ άλλων περιλαμβάνονται εμβληματικά μέσα ενημέρωσης όπως το Mega, οι εφημερίδες “Το Βήμα” και “Τα Νέα”, ο “Οικονομικός Ταχυδρόμος” και το portal in.gr.Η στρατηγική της Alter Ego Media δεν περιορίστηκε μόνο στις εξαγορές και την αναδιάρθρωση των μέσων, αλλά επεκτάθηκε σε σημαντικές επενδύσεις, με έμφαση σε νέες τεχνολογίες και στην παραγωγή περιεχομένου, αναγνωρίζοντας τις παγκόσμιες τάσεις και τις εξελίξεις στον τομέα. Σημειώνεται πως από το 2021 έως το 2024, ο Όμιλος πραγματοποίησε επενδύσεις άνω των 100 εκατομμυρίων ευρώ, με τη μεγαλύτερη πλειοψηφία αυτών των κεφαλαίων να κατευθύνεται στην παραγωγή πρωτότυπου περιεχομένου. Η στρατηγική αυτή απέφερε θετικά αποτελέσματα, καθώς επιτυχίες όπως το “Maestro” όχι μόνο ξεπέρασαν τα ελληνικά σύνορα, αλλά και δημιούργησαν νέες πηγές εσόδων για την εταιρεία, με τη σειρά να γνωρίζει μεγάλη επιτυχία σε διεθνείς πλατφόρμες όπως το Netflix. Οι νέες αυτές πηγές εσόδων ενδυνάμωσαν τα ήδη ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας, που προέρχονται από τις ταινιοθήκες και τα ιστορικά αρχεία της. Η Alter Ego Media κατέχει την μεγαλύτερη τηλεοπτική ταινιοθήκη στην Ελλάδα, η οποία φιλοξενεί μερικές από τις πιο χαρακτηριστικές και εμβληματικές ελληνικές παραγωγές. Η Alter Ego Media βρίσκεται σε προ των πυλών λοιπόν για την είσοδό της στο Χρηματιστήριο, με τον Βαγγέλη Μαρινάκη να εγγυάται την επιτυχία μέσω της αποδεδειγμένης επιτυχίας του στις διεθνείς αγορές. Να σημειωθεί πως οι εταιρείες του Μαρινάκη έχουν αντλήσει πάνω από 1,5 δισ. δολάρια στις διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές. Η επενδυτική πορεία του Βαγγέλη Μαρινάκη στις διεθνείς κεφαλαιαγορές ξεκίνησε το 2007 με την εισαγωγή της Capital Product Partners L.P. (CPLP) στο NASDAQ. Ακολούθησε η Crude Carriers Corp. το 2010 στο NYSE, η οποία συγχωνεύθηκε με την CPLP το 2011. Η CPLP ανακοίνωσε το 2019 την συγχώνευση και τον διαχωρισμό του στόλου δεξαμενοπλοίων της με την Diamond S Shipping Inc. (NYSE: DSSI), δημιουργώντας μία από τις μεγαλύτερες εισηγμένες εταιρείες του τομέα, σε μια συναλλαγή ύψους 1,65 δισ. δολαρίων. Ωστόσο, το ελληνικό Χρηματιστήριο δεν αποτελεί άγνωστο πεδίο για τον Βαγγέλη Μαρινάκη. Τον Οκτώβριο του 2021, το ομόλογο της CPLP Holdings εισήχθη στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με την πενταετή έκδοση senior unsecured ομολόγου να συγκεντρώνει 150 εκατομμύρια ευρώ. Η ζήτηση έφτασε σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, φθάνοντας τα 801,37 εκατομμύρια ευρώ και υπερκαλύπτοντας την έκδοση κατά 5,3 φορές. Η έκδοση προσέλκυσε το ενδιαφέρον τόσο των ιδιωτών όσο και των θεσμικών επενδυτών. Το 2022, η CPLP Holdings άρχισε να διαπραγματεύεται το δεύτερο ομόλογό της στο Χρηματιστήριο Αθηνών, ύψους 100 εκατ. ευρώ και διάρκειας 7 ετών. Τον Αύγουστο του 2024, η εταιρεία μετονομάστηκε σε Capital Clean Energy Carriers Corp. (CCEC) μετά από αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 500 εκατ. δολαρίων. Η CCEC διαθέτει τον μεγαλύτερο στόλο LNG στις ΗΠΑ, με κεφαλαιοποίηση 1,1 δισ. δολάρια, ενώ έχει μοιράσει πάνω από 1 δισ. δολάρια σε μερίσματα από το 2007.